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  我国股票市场设有日内10%的涨跌幅限定,投资者凡是将涨停解读为市场对该股的悲观预期。不法分子操纵投资者“追涨”的心思,报酬制造“涨停板”,吸引投资者跟风买入推高股价,一旦操纵者赢利出逃,股价就会落空支持,以至呈现连续狂跌,使追高买入的中小投资者成为“接盘侠”。
  我们以唐某某为例,来看看涨停板操纵者的伎俩。他在三个买卖日内即完成操作“X”的“建仓-拉抬-出货”全流程,不法赢利3634万元。
  2015年3月23日,唐某某买入“X”214万股,成交金额4144万元,成交均价19.37元,完成建仓。第二天,唐某某从上午10:42开端,以18.91元至涨停价21.32元的价钱和100倍于同档位其他投资者申报总量,在短短31分钟内将“X”股价拉至涨停,上涨幅度达12.7%。正午开盘前“X”长久翻开涨停,唐某某又以涨停价和超越卖盘55倍的申买量,5分钟内将股价再次推至涨停。下战书开盘后,唐某某持续以涨停价申报买入2796万股,构成巨量堆单将股价封死在涨停板上。

  
   图1 3月24日拉抬“X”股价至涨停并封涨停板

  3月25日开盘汇合竞价时期,唐某某以23.45元的价钱(高于前收盘价9.77%)申报买入700万股,靠近同期市场申报买入量一半,并在9时19分48秒前局部撤单。根据交易规则,9时20分后将不能撤单,明显唐某某的目标不是实在成交,而在于误导其他不知情的投资者觉得买盘澎湃而跟进抢筹,推升开盘价钱。公然,当日“X”以22.8元价钱开盘,涨幅6.94%。唐某某到达目标,开盘后即反向出货,连续以22.8元至21.24元价钱卖出前期持股,25日“X”价钱一起振荡下行,以21.21元开盘。开盘时跟进的投资者生怕只能望“盘”兴叹,而唐某某早已赚得盆满钵满。


  图2 3月25日“X”股价分时走势

  活泼在涨停板上的操纵者和一般投资者的买卖举动有较着的区分,他们在胜利拉升股价后随即反向卖出,大概大量撤单以制止实在成交,反映出他们的企图在拐骗其他投资者跟风买入,而没有实在投资目标。这类举动违背了《证券法》第七十七条制止零丁大概经由过程同谋,集合资金优势、持股优势持续生意,大概以其他手腕操作证券交易价格大概证券交易量的划定,组成《证券法》第二百零三条操作市场的情况,固然难以逃走证监会的高眼,2014年和2015年唐某某因操作市场前后被证监会两次行政处罚,为躲避羁系,唐某某转战香港,经由过程沪港通持续操作A股股票,“魔高一尺、道高一丈”,2017年证监会再次将唐某某等人逍遥法外,前后共开出12亿元罚单。
  唐某某的举动报告我们,涨停板一定“喜大普奔”,也能够深埋圈套。投资者关于价钱非理性变革的股票,不要自觉追涨,要片面考查公司的运营功绩、发展前景,存眷上市公司信息表露大概同行业状况,重视公司内涵代价能否发作变革。假如没有这些“基本面”的支持,股价忽然涨停,其中恐有蹊跷。一旦落入违法者设下的“圈套”,将蒙受严峻丧失。假定投资者小明被唐某某的操作举动误导,因前一天涨停没有买到,不由得于3月25日以22.8元的开盘价买入100万元的“X”,则当日浮亏就快要7万元。因而,投资者该当建立并对峙代价投资的理念。躲避丧失的一个主要办法就是不自觉追涨,不到场市场过分恶炒,构成优良的投资风俗,妥帖管理和防控投资风险。

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